与颠覆传统汽车企业一样，小牛电动是以两轮电动车界“造车新势力”的身份于5年前在资本的助推下出世，定位高端，产品布局集中在一二线等头部城市，以时尚、智能、锂电驱动的卖点俘虏了一批忠实用户。奈何，小牛电动的瓶颈也在于此，产品高端化市场受限在头部城市却不能持续提升业绩，单价较高的小牛电动在消费水平有限的低线城市“有价无市”，下沉困难。

　　10月19日，是小牛电动车赴美上市一周年，前不久，小牛电动CEO李彦称，公司已推出价格相对便宜的副品牌专攻下沉市场。据称，副品牌将去智能化，保留设计美观的特点。

　　《中国经营报》记者在采访时了解到，就当前市场格局看，爱玛、雅迪、台铃、新日等老品牌在市场深耕多年，品牌影响力及市场认知度已较稳固，小牛电动下沉势必将与之正面交锋，品牌新秀如何从传统老品牌口中争夺一杯羹，便成了小牛电动能否顺利下沉以及通过下沉提升规模效益的难点。

　　下沉不足

　　小牛电动成立于2014年，产品凭借设计时尚、智能化、锂电驱动让人耳目一新，迅速成为电动自行车企新秀，2018年10月19日正式登陆纳斯达克。截至2019年第二季度，全球累计销售超过81万辆，在国内有上千个品牌体验店及专卖店，覆盖182个城市；同时，市场拓展至34个海外国家。

　　财报数据显示，2019年上半年小牛电动共销售电动两轮车16.6万辆，同比增长32.4%；实现收入8.86亿元，同比增长59%，净利润0.63亿元，同比涨幅达120%；其中，二季度收入为5.3亿元，同比增长38%，实现净利润0.51亿元。连续多个年度亏损后，扭亏为盈。

　　小牛电动凭借互联网概念背书受到关注，同时曾因连续亏损、上市破发频遭诟病。尽管上半年扭亏为盈，但受今年4月《电动自行车安全技术规范》（即新国标）正式实施影响，业绩仍低于预期。