陈姗

　　连续斩获十六个涨停板，市值超过百亿。这是南华期货(28.600, 2.03,7.64%)（603093.SH）、瑞达期货(32.310, 2.94, 10.01%)（002961.SZ）两家公司在A股上市一月有余取得的成绩。

　　8月30日和9月5日，南华期货和瑞达期货先后挂牌交易，将处于资本市场边缘地带的期货市场带向资本的风口。巧合的是，两只股票同样走出连续的十六个涨停板，公司市值水涨船高，相继站上百亿量级。

　　作为“期货第一股”的南华期货总市值在9月26日曾高达191亿元，瑞达期货总市值也曾达到了135亿。

　　期货股上市表现亮眼，记者采访的多位业内人士对此认为，一方面，期货公司作为A股市场稀缺的期货概念股，显示出市场对这一细分领域的发展前景的信心；另一方面，南华期货和瑞达期货又是期货业内率先实现上市的公司，难免受到资金追捧。

　　但上述两家公司上市后市值很快超过百亿，超出了不少业界人士的预期。虽然近年来期货行业在品种体系建设、市场深度以及国际化方面取得了不错的进展，也推动了期货公司的转型升级，但就目前期货行业整体的发展情况以及期货公司的盈利能力，能否支持这么高的市值和市盈率，业界不乏质疑的声音。

　　站上百亿市值

　　据Wind数据显示，以5.8亿股的总股本计算，9月26日南华期货收报32.96元，较发行价4.84元溢价581%，总市值高达191亿元。以4.45亿股的总股本计算，瑞达期货上市以来市值曾触及135亿元。

　　截至10月11日收盘，南华期货报28.60元，市值166亿，市盈率134倍；瑞达期货报32.31元，市值144亿，市盈率125倍。

　　对比同属非银行金融行业的券商上市公司市值，截至10月10日收盘，36家上市券商市值在150亿元至2509亿元，其中市值在200亿元以下的公司有两家，为东北证券(8.320, 0.06, 0.73%)和中原证券(5.040, 0.04,0.80%)，市值分别为193亿元和150亿元。此外，券商概念股中，华鑫股份(13.290, 0.21, 1.61%)（华鑫证券）、哈投股份(7.200, 0.24, 3.45%)（江海证券）、锦龙股份(12.420, 0.11, 0.89%)（中山证券、东莞证券）三只股票市值均低于150亿元，锦龙股份市值仅110亿元，低于南华期货及瑞达期货当前市值。

　　期货股为何如此受欢迎？国金期货原首席经济学家江明德对经济观察报表示，上市的两个“期货股”属于行业龙头，无论是经营管理能力、业绩、市场占有率及市场影响力等各方面都得到了业内的肯定，市场给予较高评价是正常行为。其次，相对已上市券商股而言，目前上市期货股还属于稀缺资源，市场给予一定的追捧也在意料之中。“如何评价或者说应该给予期货股多少倍的市盈率目前还没有一个约定俗成的标准，在上市之初，‘高估’的现象也是可以理解的。”江明德补充说。

　　在方正中期期货有限公司总裁许丹良看来，期货股受追捧，还表明投资者对中国期货市场未来的发展空间比较看好。

　　他对记者坦言，中国期货市场经过30年的发展，业务规模并没有发展到足够大。在服务实体经济过程中，未来一旦政策放开，期货市场将大有可为。