告别港交所两年后，“一代鞋王”百丽重新归来。

　　2019年10月10日，国内最大鞋履零售商百丽国际旗下滔搏(9.39, 0.89,10.47%)国际控股有限公司正式登陆港交所，以招股价8.5港元平价开盘，市值达527亿港元。截至发稿，滔搏国际大涨8.7%，总市值达571亿港元。

　　滔搏国际由百丽国际分拆而来，被业界称为是“百丽国际的运动业务线”。招股书显示，目前，滔搏国际最大的控股股东是百丽国际。而当时成功私有化百丽国际的高瓴资本与鼎晖投资为滔搏国际的机构股东。

　　“对于滔博国际来说，目前就是比较好的上市时机，是有利于公司健康发展的。”纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄曾表示，百丽的运动业务正在高速发展期。

　　值得一提的是，滔搏国际估计将收取全球发售所得款项净额约76.22亿港元，而本次募集资金的拟作用途近七成用于还债。

　　鼎晖、高瓴加持，百丽国际的“华丽变身”

　　滔搏国际的上市，距离百丽国际的私有化退市仅约两年时间。

　　2017年7月27日，百丽国际控股有限公司于港交所正式退市，这也标志着百丽国际的私有化最终完成。在此前，百丽国际接受来自主要为高瓴资本和鼎晖投资的收购人要约，收购总价为531亿港元。从现金规模来看，百丽国际被收购创了港交所史上最大规模的私有化交易。

　　不过，比起市值一度超过1500亿港元的巅峰时刻，百丽国际的退市“身价”缩水近2/3。

　　尽管看起来“贱价卖盘”，但彼时的百丽国际却依旧被市场看作是“烫手山芋”。这是因为，在大多数投资者眼里，百丽国际的发展前景萧条无望。“我们对百丽并不看好，”纽约一家大型对冲基金机构香港分部部长曾表示，“如果只有百丽在孤军奋战的话，那结果是非常残酷的，电子商务对其造成了严重的威胁。”

　　此后，在百丽管理团队努力及高瓴资本与鼎晖投资的加持下，百丽国际通过数字化转型等创新尝试重获活力，其旗下的滔搏国际如今也顺利登陆了资本市场。

　　根据滔搏国际招股书，目前，百丽国际由MuseHoldings（为私有化目的成立）通过全资附属公司MuseB及MuseM拥有，MuseHoldings最终拥有百丽国际的所有业务（包括滔搏国际）。而Muse Holdings分别由智者创业、Hillhouse HHBH及SCBL持有46.36%、44.48%及9.16%股权。

　　通过股权穿透，智者创业由百丽国际集团的高管成员直接或间接控制，HillhouseHHBH的最终控制方Hillhouse LP的独家投资管理人为高瓴资本，SCBL背后是私募基金CDH Investments鼎晖投资。