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文/胡嘉琦
近日，闽系房企泰禾集团（000732.SZ）风波不断。资金链紧张、出售股权缓解资金压力、裁员的消息不断爆出。
2019年3月27日，泰禾集团股份有限公司全资子公司厦门泰禾房地产开发有限公司与世茂房地产控股有限公司持股公司厦门悦霖企业管理有限公司签署《漳州泰禾红树湾项目股权转让协议书》，厦门泰禾向厦门悦霖转让厦门泰禾持有的漳州泰禾房地产开发有限公司40%股权，本次交易前，厦门泰禾持有漳州泰禾100%股权，交易完成后，厦门泰禾持有漳州泰禾60%股权，漳州泰禾仍纳入公司合并报表范围。据悉，交易总对价为6.34亿元。双方将合作开发漳州红树湾项目。此次转让是泰禾在一个月内第三次转让股份。
泰禾集团出售股权的原因是什么？是由于资金短缺吗？泰禾是否存在资金链断裂的风险？引入战略投资者由于这个原因吗？出售股权是否能暂解资金之渴？对此，《商学院》记者向泰禾集团方面发出采访提纲，截至发稿日期，未收到回复。
易居研究院智库中心总监严跃进认为，泰禾集团股权转让说明其资金方面是有压力的，往往是负债数据太高，或者说有债务兑付的压力，这个时候企业肯定会抛售项目。
同策研究院首席分析师张宏伟认为，泰禾的产品相对来说偏改善和高端，但是现阶段各个城市存在限价，泰禾集团的产品在市场的情况不容乐观。
限价、回款慢、高周转、高杠杆的偿债压力早已压得泰禾喘不过气。在这种情况下，泰禾集团对资金的需求日益凸显。张宏伟认为，为了缓解资金压力，泰禾集团只能通过出售股权的方式加快回款。然而，虽然出售股权的方式在一定程度上可以解决燃眉之急，但是最本质的解决方式是通过加快销售或是通过资本市场融资，借助资本的力量来解决资金之渴才是长久之计。
频繁出售股权
厦门泰禾向厦门悦霖转让厦门泰禾持有的漳州泰禾房地产开发有限公司40%股权，已经是泰禾6天之内第三次出售股权，在此之前，3月25日，泰禾集团股份有限公司发布公告，宣布转让南昌茵梦湖项目四家标的公司各51%股权及相应债务予另一家闽系房企世茂股份，双方将合作开发南昌茵梦湖国际旅游度假区项目，总交易对价为18.06亿元。据悉，南昌茵梦湖项目是泰禾集团于2018年9月28日以总对价约为10.3亿元的价格完成对其的全盘收购。这一前后耗资29.3亿元的大手笔让有“并购狂魔”之称的泰禾集团被业界瞩目。
2019年3月22日，泰禾集团股份有限公司公告称，向世茂股份出售杭州艺辉商务咨询有限公司51%的股权。此次股权交易对价为3.79亿元，此外，接盘方世茂股份还需按比例承担该项目前期贷款约7.14亿元。交易完成后，杭州艺辉将不再纳入公司合并报表范围。泰禾集团表示，这笔交易可增加归属于上市公司股东的净利润约7987.50万元，杭州艺辉间接拥有一宗位于杭州西湖区的房地产项目。据了解，2016年11月，泰禾集团以14亿元总价、7631元/平方米单价拍下上述地块，地上建筑面积为18.35万平方米。泰禾集团原计划将其打造成一个包含写字楼、商场的综合体。 | 
