董明珠恋栈 格力见顶

      来源：证券时报网 作者：公子豹

　　董明珠获得董事会提名后，股民一片欢呼声。

　　夏虫不可以语冰。这些人不会想到，3年之后，董明珠不能再连任了。她今年已经65岁了。

　　摆在董明珠面前的，4件事无解：

　　没有优秀的接班人

　　格力多元化屡屡失利

　　海外战略不力

　　房地产市场见顶

　　所谓“灰犀牛”，就是你看得见它向你奔来，你却躲不开。

　　①

　　董明珠上，还是退，曾是一个薛定谔的猫。如今尘埃落定，各有得失。

　　董已是超龄服役了。

　　报道称，目前国资委监管的112家央企中，由国资委企业领导人员管理一局进行日常管理、中组部任免主要负责人的53家副部级央企一把手，即坊间所谓的“中管干部”，退休年龄一般在63岁左右，个别领导可以干到64岁。

　　格力前董事长朱江洪67岁退休，同样是超龄服役。他曾多次表达想退休。

　　朱江洪回忆，对于给他名誉董事长的头衔，他当时明确回答：“我已经做了几十年的企业领导工作，心力疲惫，很想好好地休息一下，颐养天年，要退，就要裸退，什么职务也不想再担任了”。

　　在2000年左右，可以说采购1000台空调，只有格力做得到基本不出问题。对生产线严格的把关，是朱江洪一手带出来的。

　　那个年代大家都没有什么技术，格力就是用死办法堆产品质量：铜管用更厚的、压缩机用更大的、机器外壳用更大的（加大换热效率）。长年的口碑积累，格力逐渐和对手拉开了距离。

　　格力打了多年的广告“掌握核心科技”。实际上，前沿技术格力比不过美的和海尔，很多东西都是美的先行，格力后面才跟上的。

　　②

　　65岁的董明珠还能战天斗地。

　　她提到“退休”这一话题时，措辞是暧昧的。

　　董明珠曾表示，自己在格力28年没有休假一天，应该可以求休息。如果到了自己能交班的时候，她相信企业一定会能更好地运营下去。

　　但是，请注意但是，她说：“如果不能更好地运营下去，我绝对不交班。”

　　最新公告称，董明珠获得提名，黄辉、望靖东目前均为公司管理层，格力集团新提名的张伟，目前是格力电器常务副总裁。

　　京海担保提名的董事中，张军督上届同样获得提名，新获提名的郭书战，目前是公司监事，上届的另一位提名董事为徐自发。此次公司不存在外部空降的常任董事提名人选。

　　股民短暂的欢呼，难掩头顶上这颗“雷”——3年后董明珠还连任吗？

　　显然不可能，这不是家族企业。那么，今天的焦虑又重演一次？

　　福耀玻璃老板曹德旺说，“企业家不要轻易谈退下来，要坚持在第一线。”公司是他自己的，想干到啥时候都行。

　　问题是，董明珠找好接班人了吗？

　　黄辉有可能是董明珠的接班人选。2017年8月，黄辉被任命为格力电器执行总裁，这也是格力电器首次设置执行总裁一职。

　　黄辉一直较为低调，在当年9月的格力项目科技成果评估会上，履新后首次亮相的他也并未接受媒体采访。

　　格力真正的问题是，在董明珠之外，确实难以找出一个领军人物。

　　这几年，董明珠屡屡自己出面代言格力，将格力与董明珠划上等号。“网红光环”很美好，为格力带来关注度和流量。但去掉董明珠后，格力就会变得面目模糊。

　　③

　　除了自己有望连任，董明珠还找来了好闺蜜——刘姝威。

　　蓝田事件一战成名的刘姝威，一直在吃老本，不少言论甚至毫无逻辑。

　　万科股权之争，刘姝威发布一篇《宝能的“颜色革命”》，无异于一张大字报。这是一个极具政治意涵的高角帽，没有哪个民营企业家敢戴。

　　至于自称与董明珠是好闺蜜，独立董事还独立吗？

　　美的收购库卡，业内视为牛逼的操作。刘姝威却认为，“这次收购是一件很糟糕的事情”。难免让人看做屁股决定脑袋。

　　实际上，美的的多元化，早甩开格力几条街。美的的股权结构、治理结构，比格力强太多了。所以，美的估值一直比格力高。

　　④

　　格力的多元化之路，一直很坎坷。

　　当年投票反对银隆收购案的中小股东，庆幸自己投出了正确的一票。

　　去年11月，珠海银隆自爆“家丑”，称大股东银隆集团及银隆集团实控人魏银仓、前高管孙国华涉嫌侵占公司利益超10亿元。

　　随即，魏银仓旗下的银隆投资表示：魏银仓为公司负债经营是全体股东明知并接受的事实，个别股东及实际控制人董明珠为个人私利，利用公司对大股东发难，实在用心恶毒，手段恶劣，大股东对此非常愤慨。

　　银隆新能源回应称，董明珠并非公司的实控人，函件“想绑架董小姐的知名度、给她泼脏水”。

　　虽然银隆主要是董明珠个人的生意，格力电器也未能全身而退。

　　截至2018年6月底，格力电器对银隆新能源的应收账款达10.45亿元，比2017年底的7.84亿元增加了33.3%。格力中报作出了6614万元的坏账计提。

　　执掌格力电器6年多，从手机到造车，再到如今的芯片，董明珠多番尝试多元化，结果均未能尽如人意。

　　董认为： “空调已经做到头了，不会有更大的发展，而格力要做百年企业，从强大做到伟大，必须转型。”

　　⑤

　　寻求多元化背后，是格力产品单一的焦虑，空调长期占据格力总营收的8成以上。

　　过去5年，格力空调市占率一直徘徊在35%—40%之间，未能实现突破。

　　董明珠没事就diss美的，曾称“核心技术不是买来的，依赖于别人，买别人的东西，迟早要被淘汰。”

　　可见，空调行业已经是存量博弈，竞争激烈，同行之间的怨气才会这么大。

　　楼市已经步入寒冬，政策没有放松的迹象，2019年空调行业负增长可能性非常大。

　　2018 年下半年空调结束补库存以来，行业出货落入负增长，19 年上半年出货端依然面临着连续两年的高基数压力；终端零售在地产景气周期影响下，持续疲软，据产业在线数据，截至 18 年 10 月底行业渠道库存超4000 万台。

　　今年来看，空调行业基本面仍有较大下行压力。这对于高度依赖空调单一产业的格力，不是好消息。多元化美的，抗风险能力更强。

　　遗憾的是，过去6年，格力进行了多种多元化尝试，始终未能培育出一个像样的新产业。

　　未来3年，董明珠亟需完成两件事：找到优秀的接班人，发掘新的业务增长点。

　　都很难。3年时间太短了。